貴州一家養(yǎng)殖企業(yè)的負(fù)責(zé)人看著手中的200萬(wàn)元貸款憑證，難掩激動(dòng)之情：“養(yǎng)牛這么多年，沒想到活牛還能作抵押辦貸款！” 當(dāng)企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款甚至合伙財(cái)產(chǎn)份額都能轉(zhuǎn)化為融資資本時(shí)，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保監(jiān)管正悄然改變著中國(guó)的融資生態(tài)。
曾幾何時(shí)，那些存放在倉(cāng)庫(kù)里的原材料、正在生產(chǎn)線上運(yùn)轉(zhuǎn)的半成品、在路上運(yùn)輸?shù)呢浳铮约吧形词栈氐膽?yīng)收賬款，都只是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上的一行行數(shù)字。
01 政策與制度：動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保監(jiān)管的法律框架演變
我國(guó)動(dòng)產(chǎn)融資市場(chǎng)近年來(lái)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。根據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)，截至2025年6月底，動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)累計(jì)注冊(cè)登記用戶已達(dá)15.2萬(wàn)個(gè)，服務(wù)的擔(dān)保人數(shù)量近1800萬(wàn)個(gè)，其中小微企業(yè)占比高達(dá)98%。
這一變革的基石是2021年實(shí)施的《動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記決定》。該政策將生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品抵押等七大業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一登記范圍。
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)鄒瀾指出，這一改革“為動(dòng)產(chǎn)融資市場(chǎng)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)”。統(tǒng)一登記系統(tǒng)不僅提高了交易透明度，還降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，使更多動(dòng)產(chǎn)能夠成為合格的擔(dān)保物。
02 銀行貸款場(chǎng)景：傳統(tǒng)融資模式的革新
在傳統(tǒng)銀行信貸中，不動(dòng)產(chǎn)抵押長(zhǎng)期占據(jù)主導(dǎo)地位。然而隨著動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度的完善，越來(lái)越多的動(dòng)產(chǎn)被納入抵押范圍。
貴州銀行的“活體抵押貸”就是一個(gè)典型案例。該行以“活牛”為抵押物，通過(guò)“銀行+監(jiān)管+保險(xiǎn)”的創(chuàng)新模式，為養(yǎng)殖企業(yè)成功發(fā)放200萬(wàn)元貸款。這種模式解決了養(yǎng)殖業(yè)長(zhǎng)期面臨的“抵押難、貸款難”問(wèn)題，讓生物資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)的信貸資金。
在洛陽(yáng)，人民銀行指導(dǎo)當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖合作社為活豬制作“電子身份證”，同樣以活體質(zhì)押方式獲得融資200萬(wàn)元。這些創(chuàng)新實(shí)踐表明，銀行的信貸觀念正從依賴不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)向全面評(píng)估企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)價(jià)值。
03 供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景：核心企業(yè)與上下游的共贏機(jī)制
供應(yīng)鏈金融中的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保監(jiān)管，特別是在托盤、代采等業(yè)務(wù)中，已成為連接核心企業(yè)與上下游中小企業(yè)的關(guān)鍵紐帶。
國(guó)家多部委聯(lián)合發(fā)布的規(guī)范文件強(qiáng)調(diào)，供應(yīng)鏈金融應(yīng)“利用供應(yīng)鏈‘?dāng)?shù)據(jù)信用’和‘物的信用’”，支持企業(yè)基于訂單、存貨、倉(cāng)單等動(dòng)產(chǎn)開展質(zhì)押融資。
托盤業(yè)務(wù)中的存貨監(jiān)管是一個(gè)典型場(chǎng)景。當(dāng)貿(mào)易商采購(gòu)大批貨物但缺乏足夠資金時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以購(gòu)入貨物并委托第三方監(jiān)管，貿(mào)易商則通過(guò)分批贖貨方式償還融資。這里的“貨”就是動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物，監(jiān)管方負(fù)責(zé)確保擔(dān)保物的安全與價(jià)值穩(wěn)定。
同樣，在代采業(yè)務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)委托方的采購(gòu)指令，向供應(yīng)商支付貨款并取得貨物所有權(quán)。貨物作為擔(dān)保物處于監(jiān)管之下，直到委托方支付貨款完成交易。這一過(guò)程中，嚴(yán)格的動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心環(huán)節(jié)。
04 經(jīng)銷商合同場(chǎng)景：履約保證與風(fēng)險(xiǎn)管理
經(jīng)銷商合同履約動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保監(jiān)管主要解決品牌商與經(jīng)銷商之間的信任與風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
當(dāng)品牌商向經(jīng)銷商供貨時(shí)，常常面臨應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)在貨物上設(shè)立動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)，品牌商可以在經(jīng)銷商違約時(shí)優(yōu)先受償，這大大增強(qiáng)了供貨信心。
實(shí)際操作中，貨物交付后可能仍處于監(jiān)管狀態(tài)，經(jīng)銷商銷售所得按約定比例用于償還貨款。這種“動(dòng)態(tài)監(jiān)管”模式既保證了品牌商的權(quán)益，又不影響經(jīng)銷商的正常經(jīng)營(yíng)。
值得注意的是，供應(yīng)鏈核心企業(yè)被明確要求“及時(shí)支付中小企業(yè)款項(xiàng)”，不得利用優(yōu)勢(shì)地位不當(dāng)增加中小企業(yè)應(yīng)收賬款。這一規(guī)定為經(jīng)銷商等中小企業(yè)提供了更公平的合同環(huán)境。
05 合伙經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景：財(cái)產(chǎn)份額的價(jià)值釋放
在合伙經(jīng)營(yíng)中，合伙人持有的財(cái)產(chǎn)份額往往被視為“沉睡”資產(chǎn)，難以轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性。而創(chuàng)新的“財(cái)產(chǎn)份額質(zhì)押”模式正在改變這一現(xiàn)狀。
泰州市金控集團(tuán)近期成功發(fā)放了全市首筆“財(cái)產(chǎn)份額質(zhì)押貸”，以企業(yè)持有的有限合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額為質(zhì)押，提供2000萬(wàn)元流動(dòng)資金支持。這一突破性做法為輕資產(chǎn)、重權(quán)益類企業(yè)開辟了全新的融資路徑。
該模式的成功關(guān)鍵有三點(diǎn)：專業(yè)估值確定財(cái)產(chǎn)份額價(jià)值；在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)完成規(guī)范登記與公示；流程優(yōu)化實(shí)現(xiàn)高效放款。通過(guò)這種方式，合伙企業(yè)的權(quán)益類資產(chǎn)得以“激活”，成為有效的融資擔(dān)保。
06 創(chuàng)新實(shí)踐場(chǎng)景：科技賦能與多元化探索
隨著科技發(fā)展，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保監(jiān)管的邊界不斷拓展。數(shù)字化、智能化手段正被廣泛應(yīng)用于這一領(lǐng)域。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押成為新趨勢(shì)。在馬鞍山，一家農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)公司以“農(nóng)業(yè)無(wú)人機(jī)作業(yè)數(shù)據(jù)集”數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)證書為抵押物，獲得100萬(wàn)元“數(shù)E貸”。這標(biāo)志著無(wú)形數(shù)據(jù)資源正在轉(zhuǎn)化為有形的融資擔(dān)保物。
綠色動(dòng)產(chǎn)融資同樣表現(xiàn)突出。金融機(jī)構(gòu)將光伏設(shè)備所有權(quán)與電費(fèi)收費(fèi)權(quán)相結(jié)合，構(gòu)建“固定資產(chǎn)抵押+未來(lái)收益權(quán)保障”的雙重增信機(jī)制。在能源領(lǐng)域，甚至有企業(yè)以“智能管網(wǎng)維保數(shù)據(jù)”為質(zhì)押標(biāo)的獲得700萬(wàn)元貸款。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押則讓科技企業(yè)的“智力成果”變成融資“通行證”。安徽某化工科技公司以5項(xiàng)專利權(quán)作為質(zhì)押物，在7個(gè)工作日內(nèi)就完成了800萬(wàn)元貸款的審批。
不同動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保監(jiān)管場(chǎng)景對(duì)比
銀行貸款場(chǎng)景
核心功能：拓寬抵押物范圍
· 典型擔(dān)保物：活體生物、生產(chǎn)設(shè)備
· 監(jiān)管特點(diǎn)：靜態(tài)監(jiān)管與動(dòng)態(tài)估值相結(jié)合
· 創(chuàng)新案例：貴州銀行“活牛抵押貸”
供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景
核心功能：促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈資金流動(dòng)
· 典型擔(dān)保物：存貨、倉(cāng)單、應(yīng)收賬款
· 監(jiān)管特點(diǎn)：全流程動(dòng)態(tài)監(jiān)管
· 政策支持：利用“數(shù)據(jù)信用”和“物的信用”
經(jīng)銷商合同場(chǎng)景
核心功能：保障合同履約
· 典型擔(dān)保物：在途與在庫(kù)貨物
· 監(jiān)管特點(diǎn)：銷售回款閉環(huán)監(jiān)管
· 法律保障：核心企業(yè)需及時(shí)支付賬款
合伙經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景
核心功能：盤活存量權(quán)益資產(chǎn)
· 典型擔(dān)保物：財(cái)產(chǎn)份額、收益權(quán)
· 監(jiān)管特點(diǎn)：價(jià)值評(píng)估與權(quán)利登記
· 創(chuàng)新案例：泰州“財(cái)產(chǎn)份額質(zhì)押貸”
創(chuàng)新實(shí)踐場(chǎng)景
核心功能：探索新型擔(dān)保物
· 典型擔(dān)保物：數(shù)據(jù)資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、收費(fèi)權(quán)
· 監(jiān)管特點(diǎn)：專業(yè)化估值與權(quán)利登記
· 創(chuàng)新方向：數(shù)字資產(chǎn)質(zhì)押、綠色動(dòng)產(chǎn)融資
07 未來(lái)展望：動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)
展望未來(lái)，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保監(jiān)管將呈現(xiàn)三大發(fā)展趨勢(shì)。一是監(jiān)管科技應(yīng)用將更加廣泛。物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)將實(shí)現(xiàn)動(dòng)產(chǎn)的全流程可追溯、可監(jiān)控，大幅降低監(jiān)管成本與風(fēng)險(xiǎn)。
二是擔(dān)保物范圍將繼續(xù)擴(kuò)大。隨著統(tǒng)一登記系統(tǒng)的完善，更多新型資產(chǎn)將被納入擔(dān)保范圍。中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，涉農(nóng)類擔(dān)保物已覆蓋家禽、家畜、水產(chǎn)品等多種農(nóng)業(yè)資產(chǎn)；綠色融資類擔(dān)保物涵蓋排污權(quán)、碳排放權(quán)、光伏設(shè)備等。
三是制度環(huán)境將進(jìn)一步優(yōu)化。根據(jù)2025年*新政策，商業(yè)銀行被要求“嚴(yán)格履行貸款調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、授信管理、貸款資金監(jiān)測(cè)等主體責(zé)任”，這為動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保監(jiān)管提供了更規(guī)范的制度環(huán)境。
與此同時(shí)，政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)也將發(fā)揮更大作用，逐步減少對(duì)小微企業(yè)資產(chǎn)抵押的反擔(dān)保要求，積極開展信用擔(dān)保業(yè)務(wù)。
曾經(jīng)只能靜靜躺在資產(chǎn)負(fù)債表上的動(dòng)產(chǎn)，如今通過(guò)統(tǒng)一的登記公示系統(tǒng)，成為企業(yè)獲取融資的“硬通貨”。從貴州的活牛到泰州的財(cái)產(chǎn)份額，從洛陽(yáng)的景區(qū)收費(fèi)權(quán)到馬鞍山的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值正在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)角落被重新評(píng)估和激活。
當(dāng)*后一筆基于動(dòng)產(chǎn)的貸款發(fā)放完成，這些“流動(dòng)的資產(chǎn)”將繼續(xù)在產(chǎn)業(yè)鏈中循環(huán)，成為推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不竭動(dòng)力。
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